Nytt åtgärdspaket för de sydkoreanska storföretagens omstrukturering

I ett nytt och möjligen sista försök att nå en frivillig överenskommelse om omfattningen och tidtabellen för omstruktureringen av storföretagen har president Kim Dae Jung i dagarna ånyo sammanträffat med ledarna för de fem stora dvs Hyundai, Samsung, Daewoo, LG och Sunkyong. Mötet var det fjärde i ordningen och efterlämnade, liksom de övriga tre, en ramöverenskommelse om ett åtgärdspaket. En genomgripande bantning och sanering av konglomeratens verksamhet utgör som bekant en av de mest centrala delarna av Sydkoreas åtagande gentemot IMF. Ingen av de tidigare uppgörelserna har dock hittills mer än fragmentaliskt effektuerats. Denna gång har dock företagen tvingats precisera och kvantifiera de aktuella åtgärderna. De huvudsakliga delarna av överenskommelsen är (1) koncentration till ett begränsat antal kärnverksamheter, (2) avveckling av de s.k. korsgarantierna före utgången av mars 2000, (3) minskning av skuldsättning, (4) ökad transparens i företagens räkenskaper och verksamhet och (5) kvartalsvis inspektion av implementeringen av överenskommelsen. Inom ramen för åtgärdspaketet har de berörda företagen förbundit sig att fokusera verksamheten på tre till fem kärnverksamheter genom att sälja, avveckla eller slå samman "non-essential" och marginella dotterföretag oberoende av deras lönsamhet. Åtgärden förutses resultera i en halvering av antalet konglomeratägda dotterföretag från dagens 264 till ungefär 130 vid utgången av 1999. Sett till de enskilda företagen innebär åtagandena att Hyundai reducerar antalet företag från 63 till 30, Samsung från 65 till 40, Daewoo från 41 till 10, LG från 53 till 30 och Sunkyong från 42 till 20 företag. Med undantag av Daewoo, som avser fokusera verksamheten på områdena "automotive, shipbuilding, trade, construction, finance & service" och som även anmält vilka företag som kommer att behållas, föreligger ännu inte några närmare uppgifter hur företagen i detalj tänkt sig omstruktureringen. Den mest spektakulära och hittills sannolikt mest verkningsfulla åtgärden utgör dock det av regeringen annonserade bytet av verksamheter mellan Daewoo och Samsung där det förstnämnda företaget tar över Samsung Motors mot att man i gengäld till Samsung överlämnar Daewoo Electronics. Affären, som emellertid ännu inte är bekräftad av de berörda företagen, kommer på sikt att minska den överetablering och överkapacitet som idag präglar fordonsindustrin och hemelektroniksektorn. Uppgörelsen kommer, om den genomförs enligt de av regeringen skisserade planerna, att få betydande återverkningar både på hemmamarknaden och globalt. Samsung förefaller vid en första analys ha mest att vinna. Genom bytet blir företaget av med den förlustbringande fordonstillverkningen samtidigt som man förstärker positionerna inom hemelektroniken. Till följd av tillskottet från Daewoo förutses Samsung komma att svara för 10 procent av världsproduktionen av färgtelevisionsapparater, närmare 20 procent av videoapparatstillverkningen och ungefär en tredjedel av utbudet av mikrovågsugnar. För Daewoo´s del innebär bytesaffären en ytterligare kraftig utökning av motorfordonstillverkningen och att företaget närmar sig Hyundai i storlek och produktprogram. Samtidigt ökar man dock på den redan tidigare enorma skuldbördan och allt fler varningssignaler riktas mot dess förmåga att klara av sina åtaganden. Utöver omstruktureringen inom företagen omfattar paketet även ett antal sammanslagningar inom sektorerna "rolling stock, aerospace, petro-chemicals, power plant facilities and ship engines". På dessa områden bildas gemensamt ägda konsortieliknande företag. Företagen förutses komma få betydande tillskott av utländskt kapital. Halvledartillverkningen och oljeraffineringen är andra sektorer där regeringen söker få de viktigaste aktörerna till att samverka. På de förstnämnda områden är det Hyundai Semiconductors och LG Semiconductor som är de tilltänkta parterna. Efter en hård dragkamp om ledningsansvaret i det nya gemensamma företaget förefaller nu en uppgörelse vara på gång. Enligt denna skall aktierna fördelas enligt formeln 7:3 till Hyundais fördel medan en utomstående konsult ges i uppdrag att utse företagsledningen. De i Sydkorea mycket vanligt förekommande korsgarantierna inom de stora företagsgrupperna skall gradvis återkallas för att vara helt avvecklade vid utgången av mars 2000. Samtidigt har de långivande bankerna och företagen ålagts att snarast komma överens om en plan för att reducera företagens skuldsättning till en s.k. debt equity ratio om högst 200 procent vid utgången av 1999. I dagsläget ligger skulderna i nivån 400500 procent. I saneringen förväntas ägarna skjuta till USD 18 miljarder. Dessa liksom inkomsterna från försäljning av företag eller verksamheter, USD 15 miljarder, och förväntade utländska kapitaltillskott om USD 23 miljarder i form av investeringar skall företrädesvis utnyttjas för avbetalning av de utestående lånen. Saneringsplanen, som förutsätts vara helt offentlig, skall vidare vara föremål för kvartalsvis uppföljning. I händelse av avsteg från överenskommelsen och tidtabellen har kreditorerna rätt att dra sig ur uppgörelsen och försätta gäldenären i konkurs. Som ett komplement till avvecklingen av korsgarantierna och som ett viktigt led i reformeringen av redovisnings- och bolagsstiftningen införs från och med kommande räkenskapsår krav på konsoliderade balansräkningar. Företagen åläggs dessutom att "change their management to one centered on a board of directors, appoint external executives and place emphasis on protecting shareholders´ rights". Källa: Sveriges ambassad, Seoul ()